需求不旺 稀土11月走弱 年终补库戏码迟迟未映将压制稀土后市表现 【SMM分析】

需求不旺 稀土11月走弱 年终补库戏码迟迟未映将压制稀土后市表现 【SMM分析】

        SMM12月11日讯：传统的稀土旺季“银十”需求不及预期蔓延至11月，稀土下游需求持续不足，订单释放量不及预期，给稀土原材料带来了需求端口的压力，600111/ >北方稀土（600111）11月挂牌价的小幅高挂虽然在11月月初曾短期提振了市场信心，然纵观整个11月，需求端持续不旺，多数业者对镨钕后市价格预期不佳，使得稀土产业链在11月的价格表现整体趋弱，其中，氧化镨钕11月价格下跌了2.36%，氧化镝和氧化铽11月分别跌4.58%、3.35%。而产量方面，氧化镨钕11月产量环比小幅下降，氧化镝和氧化铽的的11月产量均环比小增。

       氧化镨钕11月跌幅为2.36% 11月产量环比小幅缩减

轻稀土方面：

以氧化镨钕价格走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕10月31日的均价为423500元/吨，11月29日的均价为413500元/吨，其均价11月下跌了10000元/吨，11月月度跌幅为2.36%。进入12月，氧化镨钕价格跌多涨少，截止到12月11日，其均价为410500元/吨，较11月29日413500元/吨的均价下跌了3000元/吨。

氧化镨钕产量方面：

2024年11月国内氧化镨钕产量环比继续出现小幅缩减，氧化镨钕主要减量体现在四川和江西地区。

据SMM调研了解，由于11月开始，四川地区开始环保检查，部分分离厂和金属厂出现减停产的情况，预估此情况或将持续至1月份。另外，部分废料回收企业出现不同程度的增产、复产，这使得氧化镨钕的废料回收产出比重有所增加。

氧化镝11月价格环比跌4.58% 11月国内产量环比有所增加

中重稀土方面，以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝10月31日的均价为1745元/千克，11月19日的均价为1665元/千克，其均价11月下跌80元/千克，其11月月度跌幅为4.58%。进入12月，氧化镝价格整体出现下跌，截止到12月11日，其均价为1630元/千克。

氧化镝产量方面：2024年11月氧化镝的产量环比有所增加。据SMM调研了解，在头部大厂的需求和消息层面的带动下，氧化镝和氧化铽11月产量环比有所提升。

氧化铽11月跌3.35% 11月国内产量环比小增

中重稀土方面，以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽10月31日的均价5975元/千克，与11月29日的均价5775元/千克相比，其均价11月下跌了200元/千克，跌幅为3.35%。进入12月，氧化铽价格整体处于弱势下行趋势，截止到12月11日，其均价为5645元/千克。

氧化铽产量方面：2024年11月氧化铽产量环比有所增加。

后市：需求不旺将继续压制稀土后市表现

对于稀土的后市，从基本面来看：供应端，据了解，板瓦地区离子矿仍未恢复正常进口，部分矿商反映称此情况或将持续至春节，但由于国内分离厂的离子矿库存较为充裕，中重稀土氧化物的生产并未受影响。需求方面：下游需求两极分化依然比较明显。据SMM了解，一些小型磁材企业的订单接收情况不佳，甚至尚未完全接满12月的订单。相对而言，头部企业的订单状况则较为乐观，有某头部企业透露，其生产计划已经排到了明年3月份。

目前在下游磁材企业订单两极分化的情况下，随着稀土原材料价格的走弱，下游企业的补库备货意愿不强，市场此前期盼的年终补库的戏码也未能如期上演，磁材公司大多选择在保持1-2个月原料库存的情况下按需采购。目前，大多数业内人士对稀土市场的未来价格偏悲观，预计市场整体交投氛围继续维持清淡，而偏弱的需求或将继续压制稀土后市的价格表现。