违约金额超1064亿！2019年债券爆雷大起底

违约金额超1064亿！2019年债券爆雷大起底

大河报·大河财立方记者徐兵

      从2014年第一只债券打破刚兑以来，近几年债券违约呈明显上升趋势。今年以来，国内出现债券违约182只，合计违约金额1064.41亿元，这一数据已创历史新高，是2017年违约总金额的4.2倍。

     无法否认，从当下看，2019年，黑天鹅并未远离，仍存在很大的不确定性。

     不仅如此，今年A股上市公司发债创新高。截至11月末，A股上市公司共完成发行债券1765笔，同比上升7.36%，涉及交易金额37744亿元，同比上升31.95%。这一发债规模已远超去年全年。

      业内人士认为，债券规模不断创新高，一方面解决了企业融资问题、经营问题，但另一方面，也意味着将带来新的偿债高峰，投资者仍要谨慎对待。

       2019年国内出现债券违约182只，

      合计违约金额1064.41亿元

      同花顺数据显示，截至12月19日，今年以来，国内出现债券违约182只，合计违约金额1064.41亿元，已经超过去年1019亿元，再创历史新高。同时是2017年违约总金额的4.2倍。其中，私募债、公司债、中票融资工具违约较多，占比均超两成。

      从历年发行主体上看，民营企业共违约135家，违约金额达1948.17亿元，占总额的近七成。国有企业（含地方国企在内），违约31家，违约金额为619.77亿元。

       对此，行业专家认为，随着国企改革的不断深入，低效率国企、僵尸国企仍然存在，对待这些企业不能一味依赖政府帮扶。而违约事件，恰恰扮演了“清道夫”的角色。

        “民企违约仍为主体，这是市场对经济的正常反应。市场交给市场，才有利于经济的长远发展。”该专家说。

沿海最集中，

北京违约家数最多

从历史数据看，全国各省市中，上海市违约金额最多，达418.14亿元，占15.01%。

从违约企业数量来看，北京市最多，共18家，违约金额336.79亿元，仅次于上海市。

违约企业主要集中在沿海地区。违约家数排名前五的多为沿海省市，分别为北京、山东、江苏、广东和福建。这五个地区共有76家企业违约，几乎占总数的一半。

不过，从违约金额来看，上海、北京、辽宁、浙江、山东排在前列，违约金额分别为418.14亿元、336.79亿元、238.68亿元、231.45亿元、224.64亿元。

“沿海城市经济发展水平高，受经济环境变动的冲击也较大，更容易陷入经营利润下滑、流动资金紧张的困境，进而影响偿付能力。”中国商业经济学会副会长宋向清告诉记者。

从行业分布来看，违约企业主要集中在化工、综合、建筑装饰、采掘、商业贸易、机械设备领域，占违约企业近六成。

“行业周期性较强、产能过剩特征明显，更容易受到冲击。”宋向清说。

年末将至，

企业利用债券融资增多

为什么债券违约频发？

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，今年以来，受经济转型换挡期及金融监管要求进一步加强等因素影响，企业普遍存在流动性不足的危机，使得今年以来债券违约的数量和金额都创下新高。

Wind数据显示，2019年1~11月，A股上市公司共完成发行债券1765笔，同比上升7.36%；涉及交易金额37744亿元，同比上升31.95%。

2017年、2018年，A股上市公司发债规模分别为25000亿元、31852亿元，而2019年1~11月为37744亿元。这意味着，A股上市公司今年前11个月的发债融资规模超过了去年全年的融资总额。

记者发现，年末将至，企业发债开始频繁。以房地产为例，根据克而瑞研究中心数据显示，11月受监测的95家典型房企的融资总额为1156.94亿元，环比上升28.3%。其中，11月份企业境内外发债总量497.21亿元，环比上升23.0%。

不仅房地产，A股的上市企业融资也进入小高峰，资金用途主要为偿债及公司经营。

对此，业内人士表示，企业发债不断攀升及年底发债频繁，一方面说明流动性危机仍是企业要面对的主要问题，但另一方面，也意味着将带来新的偿债高峰，投资者仍要谨慎对待。

来源：大河财立方

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